Финансы корпорации

Финансы корпорацииОднажды созданная посредством объединения капиталов учредителей, фирма может увеличивать объем своих финансовых ресурсов путем эмиссии новых акций, получения долгосрочных кредитов и нераспределенной прибыли. Как хорошо известно, в идеализированном, неоклассической теорией мире, который и рассматривали в своих исследованиях Ф. Модильяни и М. Миллер и в котором функционирует совершенный рынок и налоги не нарушают его работы, фирме безразлично, из каких источников финансируется ее деятельность. Все способы финансирования одинаково служат интересам акционеров. Очевидно, однако, что в действительности механизм современной экономики подразумевает различные налоги, взимаемые с корпораций и отдельных граждан, а также наличие крупных финансовых институтов, являющихся посредниками между фирмой и держателями временно свободных денежных средств. В зависимости от особенностей налоговой системы и этих финансовых институтов, а также механизма регулирования, воздействующего на финансовых посредников, формируется определенная структура финансов корпорации.

Обозначим размеры оплаченной части акционерного капитала, долгосрочной задолженности и нераспределенной прибыли за период времени Т соответственно называется акционерным капиталом Е . С течением времени некоторые первоначальные держатели акций могут продать их на рынке, а другие инвесторы купить их и подписаться на новые выпуски акций. Назовем группу людей, владеющих акциями данной фирмы в любой момент времени, собранием акционеров. В Я-фирме, как мы более подробно рассмотрим в следующем подразделе, собрание акционеров состоит из трех основных групп: представителей банков и других финансовых институтов, представителей нефинансовых корпораций и индивидуальных инвесторов. Причем интересы акционеров различных групп могут и не совпадать.

Похожие записи

Галерея
8441.jpg 9245.jpg Business discussion
Интересные записи

Copyright © 2014. All Rights Reserved.